Sportradar - ein Datengigant des Sports
Liebe Wachstumsinvestoren,
Sportradar, an der Nasdaq unter dem Ticker SRAD notiert, wurde im Jahr 2001 in St. Gallen gegründet und hat seinen Hauptsitz in Zürich. Das Unternehmen bietet Sportverbänden, Nachrichtenmedien, Verbraucherplattformen und Wettanbietern weltweit verlässliche Live-Daten, ausführliche Statistiken sowie hochentwickelte Analysen und erfasst so über eine Million Sportereignisse pro Jahr.
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Inhaltsverzeichnis
Geschäftsmodell
Wachstumsstrategie
Globaler Gesamtmarkt (TAM)
Kunden & Partnerschaften
Produkt- und Content-Wertschöpfungskette („Take-Rate“)
Wachstumsmarkt iGaming
Sportrechte
Übernahme von IMG Arena
Finanzielle Kennzahlen: Q1 2025
Fazit
Geschäftsmodell
Sportradar versteht sich als umfassender Partner für vier zentrale Kundengruppen und liefert jeweils maßgeschneiderte Produkt- und Servicepakete.
Für Betting & Gaming Operators fungiert Sportradar als One-Stop-Shop: Vom Pre-Match- und Live-Daten-Feed über automatisiertes Trading & Risk Management bis hin zu integrierten Plattformen und Marketing Services erhalten Buchmacher und Gaming-Anbieter alle Bausteine aus einer Hand. Medien- und Technologieunternehmen profitieren dagegen von den branchenweit schnellsten, präzisesten und umfangreichsten Data & Content-Lösungen, einer breiten Palette an Audiovisual Services (Live-Streams, Highlights, Video-Clips) sowie spezialisierten Marketing Services, die Fan-Engagement und Reichweite maximieren. Für Teams, Ligen & Verbände stellt Sportradar zum einen zielgerichtete Audiovisual Services bereit (Live-Kommentare. Interviews. Highlight-Videos, Live-Sportereignisse, alles intern produziert). Weiterhin haben Vereine, Ligen, Publisher und Wettanbieter die Möglichkeit über die Marketing Services Plattform Marketingkampagnen kanalübergreifend zu planen, zu steuern und auszuwerten, vom Social-Media-Ad bis zur Display-Kampagne und Affiliate-Marketing. Darüber hinaus bietet Sportradar Synergy Coaching & Scouting an: Dieses Produkt ist ein integriertes Leistungspaket für Teams, Verbände und Vereine, das drei zentrale Bausteine vereint:
Video Capturing Solutions: Spiele, Spielsituationen und Trainingseinheiten werden aufgezeichnet.
Coaching Solutions: Aufgezeichnetes Videomaterial mit umfangreichen Analysen und Metriken. Trainer können so Spielzüge, individuelle Aktionen und taktische Muster in Echtzeit oder im Nachgang überprüfen, gezielte Trainingseinheiten planen und ihre Mannschaft per Klick mit Videobeispielen versorgen.
Scouting Tools: Eine Videodatenbank erlaubt es, Gegner im Detail zu studieren und aufstrebende Talente zu entdecken. Durch intelligente Filterfunktionen finden Scouts schnell die passenden Spielerprofile.
Schließlich sichern die Integrity, Rights Protection & Regulatory Services von Sportradar den Sport gegen Manipulation und Doping: Mit einem ganzheitlichen Integritäts-Monitoring und regulatorischer Beratung schützt Sportradar vor Betrugsrisiken und sorgt für transparente, regelkonforme Wett- und Spielabläufe.
Wachstumsstrategie
Sportradar setzt in seiner Wachstumsstrategie auf vier zentrale Bausteine: Erstens die konsequente Nutzung des Marktwachstums durch globale Skalierung der eigenen Daten- und Serviceangebote, zweitens die Erhöhung der Take Rate, insbesondere durch einen Ausbau des Live-Wettangebots und die Gewinnung zusätzlicher Marktanteile, drittens die Expansion in neue Geschäftsfelder mit dem Schwerpunkt iGaming, um neue Einnahmequellen zu erschließen, und viertens die Förderung von Innovationen durch den gezielten Einsatz von künstlicher Intelligenz.
Globaler Gesamtmarkt (TAM)
Der globale Gesamtmarkt (TAM) für Sportwetten soll von heute rund 97 Mrd. USD bis 2027 auf ca. 131 Mrd. USD anwachsen, ein durchschnittliches jährliches Wachstum (CAGR) von etwa 11 %. Europa wächst mit 9 %. In den USA, wo Sportradar bereits drei der vier größten Profiligen abdeckt, wird sogar ein beeindruckender CAGR von 23 % prognostiziert. In Lateinamerika hat das Unternehmen in Brasilien früh Fuß gefasst. Die gesamte LATAM-Region dürfte bis 2027 mit rund 17 % jährlich wachsen. Langfristig eröffnen sich zudem Chancen in Asien-Pazifik-Märkten wie Japan, Indien, Thailand und Sri Lanka.
Kunden & Partnerschaften
Sportradar unterhält Partnerschaften mit über 400 Ligen und Verbänden, von FIFA und UEFA über die NBA und NHL bis hin zur Bundesliga und NASCAR, sowie mit rund 800 Wettanbietern wie Bet365, DraftKings, Entain, FanDuel und Paddy Power. Darüber hinaus kooperiert das Unternehmen mit etwa 900 Medien- und Technologiepartnern, zu denen große Marken wie Google, Meta, OpenAI, Fox Sports, NBC Sports, Prime Video und Microsoft zählen. Mit Hilfe dieser globalen Vernetzung erfasst Sportradar jährlich knapp 1 Million Spiele in rund 85 verschiedenen Sportarten und liefert Live-Daten, Statistiken und multimediale Inhalte in Echtzeit an seine Kunden. Das ist sehr beeindruckend.
Wichtig zu erwähnen ist, dass Sportradar seine Partnerschaft mit der Major League Baseball um acht Jahre bis zur Saison 2032 verlängert hat. Als exklusiver Distributor liefert das Unternehmen der MLB nun ultra-latente offizielle Daten, Medien- und AV-Inhalte. Zudem hat die MLB selbst eine Minderheitsbeteiligung an Sportradar erworben, was die langfristige Zusammenarbeit weiter festigt.
Was sind “ultra-latente offizielle Daten”?
Ultra-latente offizielle Daten, engl. „ultra-low latency official data“, sind Spiel- und Ereignisdaten, die von der Liga oder dem offiziellen Rechteinhaber unmittelbar direkt am Austragungsort erfasst und nahezu verzögerungsfrei an Kunden geliefert werden. Ultra-low latency bedeutet, dass zwischen dem realen Ereignis (z. B. Pitch, Wurf, Tor) und der Anzeige der Information beim Endnutzer nur Bruchteile einer Sekunde (100 ms) vergehen. Zum Vergleich: Standard-Live-Streams haben Latenzen von mehreren Sekunden (bis zu über 30 Sekunden). Kunden, die ultra-latente offizielle Daten nutzen, erhalten den Informationsvorsprung gegenüber Konkurrenten.
Auf Basis seiner globalen Reichweite hilft Sportradar, die MLB international stärker zu positionieren, und entwickelt gemeinsam mit der Liga KI-gestützte, hochgradig personalisierte Fan-Erlebnisse. Gleichzeitig wird das „Universal Fraud Detection System“ ausgeweitet.
Was ist das „Universal Fraud Detection System“?
Das Universal Fraud Detection System (UFDS) von Sportradar ist eine umfassende Integritätsplattform zur Prävention und Aufdeckung von Wett- und Spielmanipulation im Sport. Dafür werden Machine-Learning- und KI-Modelle eingesetzt, die ungewöhnliche Wettmuster, Abweichungen von statistischen Erwartungswerten oder verdächtige Quotenbewegungen automatisch erkennen.
Die Erweiterung der MLB-Beziehung verschafft Sportradar nicht nur langfristige Kostentransparenz, sondern stärkt auch seine Position als führender Anbieter für Sportdaten, Medieninhalte und Integritätslösungen.
Produkt- und Content-Wertschöpfungskette („Take-Rate“)
Sportradar schafft es durch sukzessives Ausweiten seines Angebots entlang der Produkt- und Content-Wertschöpfungskette die „Take-Rate“ (Umsatzanteil je Kunde) kontinuierlich zu steigern. Dabei erhöht sich sowohl der Kundennutzen als auch die Marge.
Produkt- und Content-Wertschöpfungskette:
Pre-Match Data & Odds (Basisangebot: vor Spielbeginn Daten & Quoten)
Live Data (Echtzeit-Spielstatistiken)
Live Odds (dynamische In-Play-Quoten)
Managed Trading Services (MTS) (vollumfängliche Risikosteuerung und Quotenstellung)
Betting Platform Solutions (komplette Wettplattform-Infrastruktur)
Streaming & Betting Engagement (integrierte Video-Streams mit Wettfunktionen)
Marketing Services (zielgerichtetes Kundenmarketing und Gamification)
Die Net Retention Rate (NRR) von Sportradar liegt bei 122%. Die Kennzahl misst, wie viel Umsatz von Bestandskunden über einen definierten Zeitraum erhalten bleibt und durch Upsells (teurere Version des Produkts bzw. der Dienstleistung) oder Cross-Sells (ergänzende oder verwandte Produkte und Services, die den ursprünglichen Kauf sinnvoll erweitern) generiert wird. Beide Methoden zusammen sorgen dafür, dass Bestandskunden nicht nur gehalten, sondern auch intensiver monetarisiert werden, was sich direkt in einer steigenden Net Retention Rate (NRR) niederschlägt. Liegt die NRR über 100 %, wachsen die Umsätze mit bestehenden Kunden, selbst wenn einzelne Kunden abspringen.
Am Beispiel des Fußballsport steigert Sportradar seinen Umsatz innerhalb der Produkt- und Content-Wertschöpfungskette („Take-Rate“) durch eine Kombination aus umfassender Ligen-Zusammenarbeit und kontinuierlichen Produktinnovationen.
Als Partner von UEFA, Bundesliga, CONMEBOL und AFC deckt das Unternehmen aktuell rund 150.000 Partien ab und bietet Wettanbietern 190 Pre-Match-Märkte sowie 250 In-Play-Möglichkeiten. Um die Kunden noch tiefer in die Wertschöpfungskette zu holen und die Take-Rate weiter zu erhöhen, stehen drei neue Lösungen zur Markteinführung an:
4Sight Streaming für hochauflösende Live-Übertragungen.
Alpha Odds für KI-gestützte Quotenoptimierung und ein Virtualized Live Match Tracker, der spielrelevante Daten interaktiv visualisiert.
Diese Kombination aus globaler Reichweite und smarten Fan-Engagement-Tools sichert Sportradar eine starke Position in der Fußballbranche und schafft zusätzliche Upsell- und Cross-Sell–Potenziale.
Am Beispiel im Basketball steigert Sportradar seine Take Rate durch tiefere Fan-Engagement-Lösungen in Partnerschaft mit NBA, WNBA, CBA und 3×3 Basketball.
1.800 Wett-Möglichkeiten pro Spiel
50 Mio. Viewer-Sessions im 1 Quartal 2025 für den Virtualized Live Match Tracker, der Spielereignisse interaktiv visualisiert.
~3,5 % Klickrate (CTR) von emBET zu Sportbuch-Anbietern als Beleg für effizientes In-Stream-Wettengagement.
Next Gen Produkte: 4Sight Streaming (high-res Live-Feeds), Virtualized Live Match Tracker, emBET-Plattform sowie erweiterte Micro- und Player-Markets.
Diese Kombination aus Mikro-Wetten, interaktiver Visualisierung und Streaming-Features bindet Fans intensiver und erhöht sukzessive den Umsatz je Kunde.
Wachstumsmarkt iGaming
Sportradar baut sein Marketing-Portfolio strategisch in den angrenzenden iGaming-Markt aus, insbesondere in den iCasino- und Social-Casino-Bereich.
Der adressierbare Gesamtmarkt (TAM) für iGaming-Marketing beträgt rund 10 Mrd. USD, der direkt nutzbare Teilmarkt (SAM) liegt bei etwa 2 Mrd. USD. Aktuell beziehen bereits 84 iCasino-Marken Sportradar-Marketing-Services, was 21 % des gesamten Marketing-Services-Umsatzes ausmacht. Parallel dazu läuft ein erfolgreicher Testmarkt in Brasilien mit vielversprechender Pipeline, um das Wachstum weiter voranzutreiben.
Sportrechte
Sportradar hat seine wichtigsten Sportrechte langfristig und exklusiv gesichert. Die verbleibenden Vertragslaufzeiten liegen bei rund sechs Jahren, mit Fristen bis zwischen 2028 (UEFA) und 2033 (MLB). Zu den Partnern zählen unter anderem Major League Baseball, Bundesliga, NBA, NHL, ATP Tour und UTR Sports.
Dank dieser Deals deckt Sportradar drei der vier größten US-Sportarten ab (MLB, NBA, NHL), die gemeinsam etwa 70 % des Wettumsatzes dieser Sportarten repräsentieren. Die langfristigen Verträge verschaffen dem Unternehmen verlässliche Planungssicherheit bei den Lizenzkosten und schaffen gleichzeitig Spielraum für weitere Investitionen in Produkt- und Content-Innovationen, um die Rendite aus dem Rechteportfolio weiter zu steigern.
Übernahme von IMG Arena
Sportradar übernimmt das komplette Portfolio von IMG Arena mit hoch strategischen Wettrechten in Schlüsselsportarten wie Tennis, Fußball und Basketball. Enthalten sind Lizenzen für 14 Sportarten von über 70 globalen Rechteinhabern, rund 39.000 offizielle Datenevents und etwa 30.000 Streaming-Events auf sechs Kontinenten.
Spannend hierbei ist, dass Sportradar an den Mutterkonzern Endeavor kein Geld für die Übernahme bezahlt. IMG Arena leistet dafür im Gegenzug insgesamt 225 Mio. USD an finanziellen Leistungen:
125 Mio. USD in Barzahlungen an Sportradar (über zwei Jahre gestaffelt).
Bis zu 100 Mio. USD Vorabzahlungen direkt an bestimmte Sportrechteinhaber.
Der erwartete Abschluss der Übernahme erfolgt im 4. Quartal 2025, vorbehaltlich regulatorischer Genehmigungen und üblicher Closing-Bedingungen.
Welche Synergieeffekte hat die Übernahme?
Die Transaktion beschleunigt Umsatzwachstum, bereinigtes EBITDA und den Free Cash Flow. Die Übernahme ist direkt auf EBITDA-Margen “accretive”, das heißt, sie verbessert direkt die Profitabilität von Sportradar.
Die Übernahme von IMG Arena erweitert Sportradars Integration in den drei weltweit am stärksten platzierten Wettsportarten (Basketball, Fußball, Tennis) und schafft zusätzlichen Wert entlang folgender Dimensionen.
Nahtlose Integration ins bestehende Ökosystem: Die neuen Rechte fügen sich direkt in Plattform, Datenfeeds und Streaming-Services ein und heben die Monetarisierung von Sportradar auf ein neues Level.
Globale Reichweite: Mit Lizenzen für 14 Sportarten von über 70 Rechteinhabern und über 190 Wettbewerben auf 6 Kontinenten wird die weltweite Präsenz deutlich ausgebaut.
Volumen an Events: IMG Arena verschafft Sportradar künftig 39.000 mehr Datenevents und 30.000 mehr Streaming-Events pro Jahr.
Strategische Partnerschaften: Das Deal-Portfolio umfasst Top-Marken wie Roland Garros, US Open, Wimbledon, UFC, PGA Tour, MLS, EuroLeague Basketball, Concacaf, Liga Endesa, u.a. und festigt die Beziehungen zu Ligaverbänden und Sportwettenanbietern.
Insgesamt schafft die Transaktion signifikante Upsell- und Cross-Sell-Potenziale, erweitert das Rechte-Ökosystem und stärkt Sportradars Position als führender Anbieter von Daten, Streaming und Integritätslösungen.
Finanzielle Kennzahlen: Q1 2025
Im ersten Quartal 2025 erzielte Sportradar einen Rekordumsatz von 311 Mio. €, was einer Steigerung von 17 % gegenüber den 266 Mio. € im Vorjahreszeitraum entspricht. Treibende Kraft war vor allem die starke Kundennachfrage in den USA, deren Anteil am Gesamtumsatz von 25 % auf nun 28 % gewachsen ist. Zeitgleich stieg das bereinigte EBITDA um 25 % auf 59 Mio. €, begünstigt durch höheren Umsatz und operativen Hebel bei Personal-, Sportrechte- und sonstigen Aufwendungen. Die bereinigte EBITDA-Marge verbesserte sich von 17,7 % auf 18,9 % (+120 Basispunkte) und bringt das Unternehmen auf Kurs, im Jahresverlauf eine Margenausweitung von etwa 200 Basispunkten zu erreichen.
Sports Content, Technology & Services - Betting Technology & Solutions
61 Mio. € auf den Bereich Sports Content, Technology & Services (ca. 19,6 % des Gesamtumsatzes)
250 Mio. € auf Betting Technology & Solutions (ca. 80,4 % des Gesamtumsatzes)
Im ersten Quartal 2025 legte der Umsatz des Geschäftsbereichs Sports Content, Technology & Services um 33 % von 46 Mio. € auf 61 Mio. € zu. Haupttreiber waren die Marketing- und Media-Services, die dank höherer Werbeeinnahmen und neuer Affiliate-Programme um 12 Mio. € (+36 %) wuchsen, sowie das Sports Performance-Geschäft, das durch Preiserhöhungen und zusätzliche Produktnutzung ein Wachstum von 23 % verzeichnete.
Der Umsatz des Bereichs Betting Technology & Solutions steigerte sich um 14 % von 220 Mio. € auf 250 Mio. €. Davon entfallen 22 Mio. € (+13 %) auf Betting and Gaming Content, begünstigt durch die verstärkte Aufnahme neuer Inhalte und Produkte sowie das Wachstum im US-Markt, und 8 Mio. € (+16 %) auf Managed Betting Services, wo höhere Umsätze und verbesserte Handelsmargen die Zuwächse trieben.
Im ersten Quartal 2025 generierte Sportradar einen Free Cash Flow von 32 Mio. €, was einer Cash-Conversion-Rate von 54 % entspricht, nach null Free Cash Flow im Vorjahresquartal ein deutlicher Fortschritt.
Die Gesamtliquidität stieg gegenüber dem Jahresende 2024 von 568 Mio. € auf 578 Mio. € an.
Operating Leverage
Der Operating Leverage (operativer Hebel) beschreibt, wie stark sich das Umsatzwachstum auf das operative Ergebnis über einen bestimmten Zeitraum auswirkt. Der Kerngedanke dahinter ist:
Kostenstruktur
Fixkosten: Unabhängig vom Umsatz anfallende Kosten (z. B. Miete, Gehälter, Abschreibungen).
Variable Kosten: Kosten, die direkt mit dem Umsatzvolumen steigen oder fallen (z. B. Transaktionsgebühren, Zahlungsprovisionen).
Sportradar investiert in Technologie, Infrastruktur und Exklusiv-Rechte (hohe Fixkosten), während viele datenbasierte Leistungen nur geringe variable Zusatzkosten verursachen. Gelingen Umsatzzuwächse durch neue Produkte oder Rechte-Deals, fallen die zusätzlichen Erlöse fast ungebremst in das bereinigte EBITDA, was sich in einer wachsenden EBITDA-Marge zeigt. Gleichzeitig ermöglicht die langfristige Planung von Rechtekosten und das strikte Kostenmanagement, den Operating Leverage gezielt zu steuern und die Margenausweitung zu sichern.
In der gezeigten Kostenstruktur entwickelt sich Sportradar von 2022 bis 2025 zu einem immer profitableren Geschäftsmodell, weil der operative Hebel (Operating Leverage) greift: Im Geschäftsjahr 2022 machten Sportrechte-Kosten 26 % des Umsatzes aus, während alle übrigen Aufwendungen zusammen 57 % beinhalteten und die bereinigte EBITDA-Marge bei 17 % lag. 2023 gelang es, den Rechteanteil auf 24 % zu reduzieren und die Marge dadurch auf 19 % zu steigern. Trotz einer bewussten Ausweitung der Lizenzportfolios stieg der Sportrechteaufwand 2024 auf 32 %, zugleich sanken die sonstigen Ausgaben auf 48 % und die Marge kletterte auf 20 %. Für das Jahr 2025 peilt Sportradar einen weiteren Rückgang der Gesamtaufwendungen (abzüglich der Rechtekosten) auf 47 % des Umsatzes an, während der Rechteanteil moderat bei 31 % bleibt. Dank dieser Verschiebung erwartet das Unternehmen zum dritten Mal in Folge eine Margenausweitung, auf rund 22 % EBITDA, und strebt mittelfristig sogar Niveaus über 30 % an.
Dreijähriger Ausblick
Im Geschäftsjahr 2024 erzielte Sportradar einen Gesamtumsatz von rund 1,1 Mrd. €, der bis Ende 2027 mit einer erwarteten jährlichen Wachstumsrate (CAGR) von mindestens 15 % auf etwa 1,7 Mrd. € steigen soll. Auch beim bereinigten EBITDA ist ein starkes Wachstum geplant: Ausgehend von 222 Mio. € im Jahr 2024 kalkuliert das Unternehmen mit einem CAGR von 27 %, was zu einem Zielwert von rund 455 Mio. € im Jahr 2027 führt. Im gleichen Zeitraum will Sportradar seine bereinigte EBITDA-Marge von aktuell 20 % um 700 Basispunkte auf etwa 27 % verbessern.
Der Free Cash Flow betrug 2024 118 Mio. €. Unter Annahme einer durchschnittlichen jährlichen Steigerung von 33 % soll er bis 2027 auf ungefähr 275 Mio. € anwachsen. Zugleich strebt das Unternehmen eine Erhöhung der Cash-Conversion-Rate um ebenfalls 700 Basispunkte von derzeit 53 % auf künftig 60 % an.
Diese ambitionierten Ziele unterstreichen Sportradars Fokus auf profitables Wachstum, starke Margenausweitung und nachhaltige Cash-Generierung in den kommenden drei Jahren.
Fazit
Sportradar ist in vielen Märkten erfolgreich positioniert. Wie kann das Unternehmen seine Marktstellung langfristig sichern? Sportradar kann seine gute Marktposition langfristig sichern, indem sich das Unternehmen gezielt langfristige Sportrechte kauft. Diese Rechte verschaffen dem Unternehmen exklusiven Zugang zu Live-Daten und Streams, sorgen für planbare Lizenzkosten und ermöglichen bei steigendem Umsatz eine bessere Gewinnentwicklung. Mit einem breiten Portfolio aus verschiedenen Ligen und Sportarten lassen sich Kunden nach und nach für höherwertige Angebote gewinnen. Außerdem eröffnen neue Rechte in bislang wenig bedienten Regionen zusätzliche Märkte und verbessern durch mehr Daten das Betrugsmonitoring. So schafft Sportradar eine stabile Basis für nachhaltiges Wachstum und höhere Profitabilität.
In der Grafik stiegen die Sportrechte-Kosten von 91 Mio. € im ersten Quartal 2024 auf 104 Mio. € im ersten Quartal 2025, ein Plus von 14 %. Gleichzeitig nimmt ihr Anteil am Gesamtumsatz leicht ab, weil die Erlöse noch stärker gewachsen sind. Auch die Ausgaben für Fremdleistungen, darunter höhere Werbe-, Affiliate-, Cloud- und IT-Kosten, klettern deutlich von 35 auf 44 Mio. € (+24 %). Diese Entwicklungen zeigen, dass Sportradar einerseits weiter in exklusive Rechte investiert, andererseits aber dank höherer Umsätze und gezielter Infrastruktur-Ausgaben die Kosten relativ zum Umsatz besser in den Griff bekommt und so die Effizienz und Profitabilität seines Geschäftsmodells stärkt.
Insgesamt hat sich Sportradar in den letzten Jahren als führender Anbieter von Sportdaten, Wetttechnologie und Integritätslösungen etabliert. Mit einem Portfolio, das von Pre-Match- und Live-Daten über Managed Trading Services bis hin zu Streaming- und Marketingplattformen reicht, bedient das Unternehmen Sportverbände, Nachrichtenmedien, Verbraucherplattformen und Wettanbieter weltweit. Dank langfristig gesicherter Rechteverträge, zum Beispiel mit MLB, NBA, Bundesliga und ATP und einer konsequenten Ausweitung seiner Angebote konnte Sportradar seinen Umsatz im ersten Quartal 2025 um 17 % steigern und gleichzeitig die bereinigte EBITDA-Marge auf fast 19 % ausbauen. Die klare Kostenstruktur und der hohe Fixkostenanteil erlauben dabei einen starken operativen Hebel, sodass jeder zusätzliche Euro Umsatz überproportional zum Gewinn beiträgt.
Ein wichtiger Meilenstein für die weitere Expansion ist die geplante Übernahme von IMG Arena. Mit diesem Schritt erhält Sportradar Rechte an rund 39.000 Datenevents und 30.000 Streaming-Matches in 14 Sportarten von über 70 Rechteinhabern auf sechs Kontinenten. Dadurch werden die Monetarisierungsmöglichkeiten in besonders umsatzstarken Disziplinen wie Tennis, Fußball und Basketball noch einmal deutlich erweitert. Die Transaktion stärkt nicht nur das Upsell- und Cross-Sell-Potenzial, sondern beschleunigt auch das EBITDA-Wachstum und die Free-Cash-Flow-Generierung.
Bewertung
Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von Sportradar beträgt für die nächsten zwölf Monate 69. Dieses ausgesprochene hohe Multiple spiegelt einerseits das überdurchschnittliche Wachstum und die attraktiven Margen des Geschäfts wider, birgt aber zugleich das Risiko, dass verlangsamtes Wachstums zu einer deutlichen Kurskorrektur führen könnte.
Analysten
Die jüngsten Analystenberichte für Sportradar sind überwiegend bullish.
Kaufempfehlung: 87 % der Analysten raten zum Kauf
Halten: 13 % sprechen sich für Halten aus
Verkauf: keine Empfehlungen
Das durchschnittliche Kursziel für Ende 2025 liegt bei 28,36 USD, während der aktuelle Kurs bei 25,33 USD steht. Daraus ergibt sich ein Upside-Potential von rund 11,95 % auf Basis von 14 Analystenschätzungen.
In der Chartprognose spiegelt sich dieses erwartete Plus wider: Die Preise könnten bis in die Nähe von 28 USD steigen, während das untere Ende der Spanne bei etwa 23 USD verläuft. Insgesamt sehen die meisten Experten also weiteres Kurspotenzial und empfehlen mehrheitlich, die Aktie zu kaufen.
Wie gehe ich vor?
Analysten sehen weiteres Kurspotenzial (+12 % bis Ende 2025) und empfehlen mehrheitlich Kaufen. Allerdings notiert die Aktie mit einem KGV von 69 auf sehr hohem Niveau, sodass künftige Enttäuschungen den Kurs empfindlich belasten könnten. Ich lege Sportradar zunächst auf meine Watchliste, um die Kursentwicklung weiter zu beobachten. Erst wenn die Bewertung spürbar zurückkommt, würde ich einen Einstieg anpeilen. So wäge ich das langfristige Wachstumspotenzial gegen das aktuelle Bewertungsrisiko ab und kaufe bei einem deutlich günstigeren Kursniveau.
Wie ist deine Meinung zu Sportradar? Könntest du dir vorstellen das Unternehmen in dein Depot zu legen?
Disclaimer:
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