Was bedeutet Enterprise Value?

Enterprise Value (EV) bedeutet auf Deutsch „Unternehmenswert“. Er zeigt, wie viel ein Unternehmen insgesamt wert ist – und zwar unabhängig davon, wie es finanziert ist.

Was macht den Enterprise Value besonders?

• EV ist mehr als die Marktkapitalisierung:
  Die Marktkapitalisierung ist der Börsenwert aller Aktien eines Unternehmens. Der EV bezieht aber auch die Schulden und das Bargeld mit ein.

• EV zeigt den „echten“ Wert:
  Der Enterprise Value gibt an, wie viel ein Käufer für das gesamte Unternehmen zahlen müsste, wenn er es komplett übernehmen will – also inklusive Schulden, abzüglich Kassenbestand.

• Wichtiger Vergleichswert:
  Gerade bei Unternehmen mit viel Bargeld oder hohen Schulden kann der EV stark von der Marktkapitalisierung abweichen.

Die wichtigsten Punkte auf einen Blick

• Enterprise Value = Gesamtwert des Unternehmens

• Zeigt den theoretischen Kaufpreis für das „nackte“ Unternehmen

• Aussagekräftiger als die Marktkapitalisierung allein

Wie wird der Enterprise Value berechnet?

Die Formel ist:

Enterprise Value (EV)=Marktkapitalisierung+Schulden−Barmittel

Schritt für Schritt:

1. Marktkapitalisierung:
   Wert aller Aktien des Unternehmens an der Börse.

2. Schulden (Nettofinanzverschuldung):
   Kurz- und langfristige Verbindlichkeiten und Rückstellungen.

3. Barmittel:
   Kassenbestand und andere liquide Mittel werden abgezogen.

Vereinfacht:
Der EV ist die Marktkapitalisierung, angepasst um die Schulden und das verfügbare Bargeld.

Beispiel zur Veranschaulichung

Ein Unternehmen hat eine Marktkapitalisierung von 100 Mio. €, Schulden von 30 Mio. € und 10 Mio. € Bargeld.

Enterprise Value = 100 Mio. € + 30 Mio. € – 10 Mio. € = 120 Mio. €